শেয়ার বাজার গত সপ্তাহে তার অন্ধকারতম সময়কালের একটি অভিজ্ঞতা অর্জন করেছে; একটি নিম্নমুখী প্রবণতা যা অর্থনৈতিক আধিকারিকদের এবং স্টক এক্সচেঞ্জ এজেন্সিগুলিকে পতনটি ধারণ করার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন প্যাকেজ ডিজাইন এবং প্রয়োগ করতে পরিচালিত করেছিল। তবে মূল প্রশ্নটি হ’ল এই ব্যবস্থাগুলি মূলধন বাজারকে স্থিতিশীল করতে সহায়তা করতে পারে বা কেবল একটি অস্থায়ী সমাধান।
রিপোর্ট তাবনাকের অর্থনৈতিক সেবা, শেয়ার বাজারের সামগ্রিক সূচক সাম্প্রতিক পাঁচটি ব্যবসায়ের দিন পরে প্রায়, 000,০০০ ইউনিটের একটি উল্লেখযোগ্য পতনের মুখোমুখি হয়েছিল, যা যুদ্ধের অবস্থার কারণে ছুটির দিনগুলির মতো ছিল, সপ্তাহের শেষে ২ মিলিয়ন এবং, 000,০০০ ইউনিটের স্তরে পৌঁছেছিল। এই ক্রমাগত পতন বাজারের অংশগ্রহণকারী এবং বিনিয়োগকারীদের উপর প্রচুর চাপ ফেলেছে।
এই নেতিবাচক প্রবণতা অনুসরণ, অসংখ্য নিবিড় বৈঠকের সময়, কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং স্টক এক্সচেঞ্জ বাজারের ভারসাম্যকে সহায়তা করতে $ 6 ট্রিলিয়ন ডলারের একটি সমর্থন প্যাকেজ বরাদ্দ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। কিন্তু এই আর্থিক সহায়তা কি প্রত্যাশা পূরণ করতে পারে?
আন্তর্জাতিক অভিজ্ঞতা কী বলে?
এই প্রশ্নের উত্তর দিতে, ফার্ডিনান্দ আঘাবাজারী, মূলধন বাজারের মাস্টারআমরা গেলাম। তিনি সাথে কথোপকথনে আছেন তাবনাক ছয় দিনের যুদ্ধের শুরুতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক অর্থ বাজারের প্রদাহ হ্রাস করতে ব্যাংকিং নেটওয়ার্কে প্রায় 5 ট্রিলিয়ন ডলার ইনজেকশন দেয়। এই জাতীয় প্যাকেজটি শেয়ার বাজারের জন্য ডিজাইন করা হবে বলে আশা করা হয়েছিল এবং এটি সহায়ক হবে। তবে বাস্তবে আমরা স্টক, বিনিয়োগ তহবিল এবং debt ণ সিকিওরিটির স্টকগুলি দেখেছি, যা বাজারের মনস্তাত্ত্বিক প্রদাহকে আরও বাড়িয়ে তোলে এবং ভারী বিক্রয় লাইন গঠনের এবং বাস্তব মূলধনের প্রবাহের দিকে পরিচালিত করে।
আর্থিক সহায়তার প্রয়োজনীয়তার বিষয়ে কিছু মতামতের সমালোচনা করে তিনি আরও যোগ করেছেন: “কিছু বিশেষজ্ঞের বিপরীতে, বিশ্বের কোনও আর্থিক বাজার স্টক দামের সংস্কার রোধে একটি সমর্থন প্যাকেজ ইনজেক্ট করবে না।” প্রচলিত পদ্ধতিগুলি হ’ল ডেরাইভেটিভস এবং আর্থিক সরঞ্জামগুলির ব্যবহার এবং দামের ওঠানামার ঝুঁকিটি কাটাতে বিকল্পগুলি। তবে ইরানে কেউ কেউ আশা করছেন যে সরকার বড় সংস্থার ইনজেকশন থেকে শেয়ারের দামগুলি হ্রাস করতে এবং রোধ করবে, যা একটি অস্বাভাবিক পদ্ধতির এবং আর্থিক বাজারের নীতিগুলির বিপরীতে।
আঘাবাজারি জোর দিয়েছিলেন যে সূত্রগুলি, যাদের মধ্যে কেউ কেউ বিশ্বকে “সমর্থন প্যাকেজ” হিসাবে উল্লেখ করে, বাস্তবে আর্থিক মধ্যস্থতাকারী প্রতিষ্ঠানগুলির ay ণ পরিশোধের গ্যারান্টি, শেয়ারের দাম রোধ করার সংস্থান নয়। অন্য কথায়, এই সংস্থানগুলি কেবলমাত্র আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির আর্থিক বাধ্যবাধকতাগুলি নিশ্চিত করার জন্য যদি তারা দামগুলি নিয়ন্ত্রণ না করে তাদের বাধ্যবাধকতাগুলি পরিশোধ করতে অক্ষম হয়।
সমর্থন প্যাকেজটির একটি স্বল্প -মেয়াদী প্রভাব রয়েছে
মূলধন বাজার বিশেষজ্ঞ আরও ব্যাখ্যা করেছেন: অতীতের অভিজ্ঞতাগুলি এও দেখিয়েছে যে এই ধরণের হস্তক্ষেপগুলি কেবলমাত্র স্বল্প -মেয়াদী এবং ক্রস -বিভাগীয় প্রভাব রয়েছে এবং এটি মাঝারি এবং দীর্ঘ -মেয়াদী দক্ষতায় কাজ করে না। উদাহরণস্বরূপ, গ্রীষ্মে স্টক এক্সচেঞ্জ সংকটের পরে, বাজারকে সমর্থন করার জন্য প্রায় 6 ট্রিলিয়ন ডলার ইনজেকশন দেওয়া হয়েছিল, তবে এটি কেবল দাম কমাতে বাধা দেয়নি, তবে এটি বিনিয়োগ তহবিলের জন্য অসংখ্য সমস্যাও তৈরি করেছিল।
“আমি ব্যক্তিগতভাবে এই ব্যাকরণগত পদ্ধতির উপর বিশ্বাস করি না,” আগবাজারী বলেছিলেন। শেয়ারের দামের মূল্যায়ন অর্থনৈতিক এবং অ -অর্থনৈতিক পরিবর্তনশীলগুলির একটি ফাংশন এবং যখন রাজনৈতিক ও সামরিক এজেন্টরা দাম শাসন করে, তখন কোনও ইনজেকশন সংস্থান দীর্ঘমেয়াদী ওঠানামা নিয়ন্ত্রণ করতে পারে না। স্বীকার করা যায়, বাজারের সংস্কার প্রয়োজন এবং ক্রস -বিভাগীয় হস্তক্ষেপের মাধ্যমে এই প্রক্রিয়াটি প্রতিরোধ করার চেষ্টা করা কেবল সমস্যাগুলিকে আরও বাড়িয়ে তোলে।
