ফয়সাল ইসলামঅর্থনীতি সম্পাদক
ডাব্লুপিএ পুল/গেটি চিত্রএটি সরকারের পক্ষে প্রথম সপ্তাহের আগে, পদত্যাগ, পুনরুত্থান এবং বাজারে রাকশন পূর্ণ ছিল।
11 সপ্তাহের সময় 11 নম্বরের বাইরে চ্যান্সেলরের বিখ্যাত রেড বক্সে কী শেষ হবে তার উপর এই সমস্ত প্রভাব ফেলবে।
প্রথম বিষয়টি লক্ষণীয় যে এটি ২ November নভেম্বর দ্বিতীয়বারের মতো সেই ব্রিফকেস ধারণ করবে রাহেল রিভস।
যা কিছু ঘটেছে উপ -প্রধানমন্ত্রীবাজেটের তারিখটি ঘোষণা করার জন্য বার্মিংহামে আমার সাথে তার কথোপকথনে রিভসের অবস্থানের সুরক্ষা স্পষ্ট ছিল।
ডাউনিং স্ট্রিটে, বার্তা থেকে প্রাপ্ত চ্যান্সেলরের গ্রীষ্মের অশ্রুতে বাজারের প্রতিক্রিয়া কমন্সে ছিল যে offerent ণ নেওয়ার ব্যয়টি যখন মনে করা হয়েছিল যে তিনি অফিস ছেড়ে চলে যাচ্ছেন।
আমি যখন তাকে দেখলাম, একটি হাউস বিল্ডিং সাইটে একটি হার্ড টুপি এবং ট্রোয়েলকে ব্র্যান্ডিং করছি, তখন তার কোথাও যাওয়ার কোনও প্রশ্নই আসে না।
“আমাদের আপনার যোগ্য হওয়া এবং আরও ফ্ল্যাট এবং ঘরবাড়ি পাওয়া দরকার,” তিনি নিজের ট্রোয়েল কৌশলটি পুরোপুরি বিশ্বাস না করে দু’জন ইটভেলিং শিক্ষানবিশকে বলেছিলেন।
তিনি বরং দৃ ust ়তার সাথে জল্পনা -কল্পনা বরখাস্ত বাজেটের ব্যবস্থা সম্পর্কে, বড় ব্ল্যাকহোলের পূর্বাভাস এবং কিছু তীক্ষ্ণ শব্দ ছিল এমনকি বাজেটের দায়িত্বের জন্য অফিসের জন্যযা আমরা ফিরে আসব।
চ্যান্সেলর গ্রীষ্মটি “ব্যবসা শুনে” দেশে ভ্রমণ এবং কর্নিশ উপকূলে কিছুটা সময় কাটাতে কাটিয়েছিলেন।
একই সময়ে বৈশ্বিক বন্ড বাজারগুলি ভঙ্গুর দেখাচ্ছে। কিছু অর্থনীতিবিদ এমনকি এই ধারণাটিকে ভাসিয়ে দিয়েছেন যে এখানে একটি £ 50 বিলিয়ন ব্ল্যাকহোল রয়েছে যা আইএমএফের কাছ থেকে loans ণের প্রয়োজনের দিকে পরিচালিত করতে পারে।
রাজনীতিবিদরা এই সপ্তাহে কাজে ফিরে আসার সাথে সাথে এবং মার্কিন ব্যবসায়ীরা মঙ্গলবার একটি জাতীয় ছুটি থেকে ফিরে এসেছেন, 30 বছরের গিল্ট হার – যুক্তরাজ্য সরকারের পক্ষে কার্যকর সুদের হার খুব দীর্ঘমেয়াদী orrow ণ গ্রহণের জন্য – এটি ছিল উচ্চতার জন্য শিরোনাম টনি ব্লেয়ার এবং গর্ডন ব্রাউন এর প্রথম দিন থেকে দেখা যায় না।
অযাচিত ল্যান্ডমার্কের কিছুটা তাত্পর্য ছিল: ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড স্বাধীন হওয়ার পর থেকে প্রায় তিন দশকের আপেক্ষিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা থেকে প্রাপ্ত লাভগুলি অযৌক্তিক হয়ে উঠছিল।
আমি চ্যান্সেলরকে রেখেছি যে ভঙ্গুর বন্ডের বাজারগুলি সরকারের এবং তার নিজস্ব, ব্যক্তিগত বিশ্বাসযোগ্যতার ইস্যুটির প্রতিচ্ছবি ছিল। আমি কোয়াসি কাওয়ার্তেং সহ পূর্ববর্তী চ্যান্সেলরদের সাথে একই রকম ইন্টারঅ্যাকশন করেছি।
রিভস অনড় ছিল যে এটি ছিল না, বছরের শুরু থেকে বন্ডের বাজারে পদক্ষেপ বিশ্বব্যাপী প্রবণতার সাথে সামঞ্জস্য ছিল। তিনি বলেন, “গুরুতর অর্থনীতিবিদরা” আইএমএফ বা যুক্তরাজ্য-নির্দিষ্ট চ্যালেঞ্জ সম্পর্কে কথা বলছিলেন না।
সপ্তাহের শেষের দিকে, তার বুলিশটি সঠিক প্রমাণিত হয়েছিল। 30 বছরের ফলনটি কেবল সোমবার যেখানে ছিল তা নয়, তবে উল্লেখযোগ্যভাবে কম, মূলত এর পিছনের দিক থেকে ফিরে এসেছিল দুর্বল-প্রত্যাশিত মার্কিন কাজের ডেটা।
এটি অনেক বড় অর্থনীতির সাথে মিল ছিল। অন্য কথায়, এই সপ্তাহের বন্ড মার্কেটস রোলারকোস্টার যুক্তরাজ্যের ঘরোয়া, অর্থনৈতিক বা রাজনৈতিক উন্নয়নের বিষয়ে রায় ছিল না।
লিওন নিল/গেটি চিত্রপ্রকৃতপক্ষে, বুধবারের মধ্যে ব্যাংক অফ ইংল্যান্ডের গভর্নর অ্যান্ড্রু বেইলি এই পদক্ষেপের উপর পুরো ফোকাসটি খেলছিলেন, বলেছিলেন, “এটি বেশ উচ্চ সংখ্যা তবে এটি আসলে এই মুহুর্তে অর্থায়নের জন্য যা ব্যবহার করা হচ্ছে তা নয়।”
তিনি এই বিষয়টি উল্লেখ করেছিলেন যে এই জাতীয় দীর্ঘমেয়াদী orrow ণ কেবল সামগ্রিক সরকারী debt ণের একটি ছোট অংশ তৈরি করে।
এবং চাহিদার দিক থেকে, গত সপ্তাহে যুক্তরাজ্যের debt ণের প্রকৃত বিক্রয়ে ক্ষুধা অভাবের কোনও চিহ্ন ছিল না, কিছু ব্যবস্থা গ্রহণের রেকর্ড চাহিদা সহ।
যদিও বড় চিত্রটি হ’ল এই debt ণের ফর্মগুলি সরাসরি প্রভাবিত করে না, উদাহরণস্বরূপ, পাঁচ বছরের স্থির বন্ধকের হার।
সুতরাং গিল্ট বাজারগুলি মূলত একটি মিনি-বাজেটের স্টাইল ইউকে-নির্দিষ্ট সমস্যা দেখায় না। একই সময়ে, এখানে একটি পরিষ্কার সতর্কতা সংকেত রয়েছে।
ভঙ্গুর গ্লোবাল বন্ডের বাজারগুলি যে কোনও অপ্রচলিত অর্থনৈতিক বা রাজনৈতিক কারণগুলিতে নজর রাখে। এই ক্ষেত্রে যুক্তরাজ্যের উচ্চ মূল্যস্ফীতিএবং পরে কোন সন্দেহ গ্রীষ্ম ইউ-টার্নস ইভেন্টগুলির উপর সরকারের নিয়ন্ত্রণ সম্পর্কে, দ্রুত সমস্যাযুক্ত হতে পারে।
প্রকৃতপক্ষে, চ্যান্সেলরের দলটি বন্ড মার্কেট রোলারকোস্টারকে ব্যবহার করবে এমন কেসটি ব্যবহার করবে যে শারদীয় বাজেটের ভারসাম্য আইনের উত্তর তার orrow ণ নেওয়ার সীমাটি জল দেওয়ার মাধ্যমে বেশি debt ণ নয়। যে কোনও ফাঁক, তারা যুক্তি দেবে, উচ্চতর কর বা কম ব্যয় দ্বারা পূরণ করতে হবে।
সেই সমন্বয়ের পরিমাণ বাজার এবং অর্থনীতির দীর্ঘমেয়াদী পারফরম্যান্সের উপর ওবিআরের বিচারের উপর নির্ভর করে। আমার কাছে চ্যান্সেলরের অফ-দ্য-কফ মন্তব্যগুলির কিছু পদার্থ ছিল যা পূর্বাভাসকরা “নীতিমালার উপর চলমান মন্তব্য” দেওয়ার চেয়ে তাদের প্রাথমিক ভূমিকার সাথে লেগে থাকে বলে পরামর্শ দেয়।
যুক্তরাজ্যের উত্পাদনশীলতার বিষয়ে ওবিআর রায়টি কতটা ফাঁক রয়েছে তার একক বৃহত্তম নির্ধারক হতে পারে এবং তাই চ্যান্সেলরকে কতটা বাজেটের ব্যথা পরিচালনা করতে হবে।
অর্থনীতিবিদদের ডাউনিং স্ট্রিট দলটি অনড় করে যে ওবিআরের পূর্বাভাসের বিশেষত পরিকল্পনার উপর তাদের সংস্কারগুলি প্রতিফলিত করা উচিত বলে কিছু হাগলিংয়ের প্রত্যাশা করুন। লিভারপুলে তাঁর সম্মেলনের ভাষণের সময় প্রায় এই মাসের শেষ দিনগুলিতে এই সমালোচনামূলক স্বাধীন রায়টির প্রথম গ্রহণটি চ্যান্সেলরের কাছে পৌঁছে দেওয়া হবে বলে আশা করা হচ্ছে।
এই মুহুর্তে সম্ভাব্য বাজেট উপার্জন কিশোরীদের দীর্ঘ তালিকাটি “স্কোরকার্ড” নামে পরিচিত ট্রেজারি স্প্রেডশিটটি জনপ্রিয় করতে শুরু করবে। গুজব চারপাশে উড়ে যাবে। প্রকৃতপক্ষে মন্ত্রীরা এখনও পর্যন্ত কিছু জল্পনা কল্পনা করে অবাক হয়েছেন। উদাহরণস্বরূপ, ব্যাংকের শেয়ার কমেছে পরামর্শের ভিত্তিতে চ্যান্সেলর উইন্ডফল ট্যাক্সের বিষয়ে একটি থিঙ্ক ট্যাঙ্ক রিপোর্ট তৈরি করবেন, যখন তিনি ছুটিতে ছিলেন তখন প্রকাশিত হয়েছিল যে তিনি কখনও পড়েন নি।
বিভাগীয় বাজেট ইতিমধ্যে সেট করা হয়েছে ব্যয় পর্যালোচনাএবং সেই প্রক্রিয়াটি পুনরায় খোলার কোনও পরিকল্পনা নেই, যার অর্থ অবশ্যই যে কোনও সংযমকে বিস্তৃত কল্যাণ বিল থেকে আসতে হবে।
চ্যান্সেলর আমার কাছে এটাই রায় দেননি, তবে বলেছিলেন যে সংস্কারের বিষয়ে “আরও কিছু করার” ছিল যা মানুষকে কাজে ফিরিয়ে আনতে সহায়তা করেছিল। নতুন মন্ত্রিসভাওয়েলথ ট্যাক্স সম্পর্কিত একটি ফাঁস চিঠির লেখক প্রাক্তন ডেপুটি প্রধানমন্ত্রী ছাড়া আরও কার্যকর হতে পারে।
এই সব মিলিয়ে চ্যান্সেলরের কিছু দীর্ঘমেয়াদী, ট্যাক্স সিস্টেমে প্রবৃদ্ধি-প্রো-রিফর্মগুলি লেখার সুযোগ। তিনি এখনও এটি করার আশা করছেন।
তবে ওবিআর স্প্রেডশিটগুলি, বাজারের রাকশন এবং ব্যাকবেঞ্চ কাটগুলিতে অসুখীতা চূড়ান্তভাবে নির্ধারণ করবে যে 26 নভেম্বর রেড বক্সে অতিরিক্ত করের চাহিদা কত বড়।
এখন এবং তার মধ্যে অনেক পরিবর্তন হতে পারে।
