বুদ্ধিমান নাকি আন্ডারহেলমিং? অর্থনীতিবিদরা গডংওয়ানার বাজেটের ৩.০ তে প্রতিক্রিয়া জানায়

জাতীয় unity ক্য সরকারের সমস্ত পক্ষের আশীর্বাদে বুধবার বিকেলে সংসদে বাজেট ৩.০ সরবরাহ করার সময় অর্থমন্ত্রী হনোক গোদংওয়ানার পক্ষে এটি সত্যই তৃতীয়বারের মতো ভাগ্যবান ছিল।

কেপিএমজির শীর্ষস্থানীয় অর্থনীতিবিদ ফ্র্যাঙ্ক ব্ল্যাকমোর সম্ভবত সম্পর্কে সবচেয়ে চিত্তাকর্ষক কথা বলেছেন বাজেট 3.0 বিষয়বস্তুগুলি কিছুটা অন্তর্নিহিত ছিল যদিও আমাদের এখন মোটেও বাজেট রয়েছে।

“কোনও ভ্যাট বৃদ্ধি না করে মাঝারি-মেয়াদী সময়কালে আমরা R75 বিলিয়ন ঘাটতি নিয়ে কী করতে যাচ্ছি সে সম্পর্কে অনেক প্রশ্ন ছিল That এর বাজেট দ্বারা এর উত্তর দেওয়া হয়েছিল: এর আকারে:

• প্রতি লিটারে 15-16 সেন্টের জ্বালানী শুল্কের কিছু বৃদ্ধি;
• Or ণ নিয়ে orrow ণ বৃদ্ধি বৃদ্ধি মোট দেশজ উৎপাদনের (জিডিপি) 77 77.৪% পর্যন্ত চলেছে, বাজেটের ২.০ এর তুলনায় ১.২% বেশি;
• শূন্য-রেটযুক্ত খাবারের ঝুড়ির কোনও প্রসারণ;
• মাঝারি মেয়াদী ব্যয় ফ্রেমওয়ার্ক (এমটিইএফ) সময়কালে ব্যয় হ্রাস;
• স্বাস্থ্য এবং শিক্ষার মতো ফ্রন্টলাইন পরিষেবাদির বাজেটগুলি বৃদ্ধি, তবে পূর্ববর্তী বাজেটের পরিমাণের চেয়ে কম;
• কিছু অতিরিক্ত বিনিয়োগ আরও বেশি উপার্জন সংগ্রহের জন্য সেই সম্পদগুলি স্যুইচ করতে এসএআরএসে যাবে।

এছাড়াও পড়ুন: বাজেট 3.0: কঠোরতা বাজেট নয়, একটি পুনরায় বিতরণ বাজেট

এসএ -র মুখোমুখি বিষয়গুলি সম্পর্কে খুব বেশি চিন্তা করা হয়নি

ব্ল্যাকমোর বলেছেন যে দেখে মনে হয়েছিল যে এই মুহুর্তে দক্ষিণ আফ্রিকার মুখোমুখি সমস্যাগুলি মোকাবেলা না করেই বাজেট এই বিষয়গুলিতে মনোনিবেশ করেছিল। “সরকারী খাতের মজুরি বিল এবং debt ণের ঘাটতি যা বাড়ছে তা ব্যতীত কম রাজস্বের কারণে স্পষ্টতই প্রয়োজনীয় ছিল এমন অনেকগুলি ক্ষেত্রে হ্রাস পেয়েছিল।”

তিনি বলেছেন, বাজেটের ৩.০ -এর নেতিবাচকতা হ’ল:

• বর্ধিত debt ণ এবং ঘাটতি ফ্রন্টলাইন পরিষেবা এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি উদ্যোগ যেমন সামাজিক মজুরি থেকে দূরে সরিয়ে নিয়েছে
• অ-সুদ ব্যয়ের বৃদ্ধি হ্রাস
• অর্থনীতির বৃদ্ধির জন্য ব্যয়ের কোনও আসল বৃদ্ধি নেই
• একটি উল্লেখ যে নতুন ট্যাক্স প্রস্তাবগুলি 2026 এর জন্য সেই সময়ের জন্য পুরো ব্যয়ের জন্য অতিরিক্ত আর 20 বিলিয়ন ব্যবধান কভার করতে আসবে।

তিনি ইতিবাচক দিক থেকে খুব বেশি কিছু খুঁজে পাননি তবে বলেছেন যে সরকারী বেসরকারী অংশীদারিত্ব এবং অব্যাহত কাঠামোগত সংস্কার, পাশাপাশি অপারেশন ভলিন্ডলেলা ফেজ দ্বিতীয়টি ইতিবাচক, তবে বৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গির এই মুহুর্তে অর্থবহ পার্থক্য আনার পক্ষে যথেষ্ট বড় কোথাও নেই।

আরও পড়ুন: গডংওয়ানা ভ্যাট ঘাটতি অফসেট করতে সরকারী ব্যয়কে কেটে দেয়

বাজেট 3.0 এসএ এর সামষ্টিক অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গির আরও বাস্তব চিত্র

অক্সফোর্ড ইকোনমিক্স আফ্রিকার সিনিয়র অর্থনীতিবিদ জেই-এ ভ্যান ডার লিন্ডে বলেছেন ট্রেজারির নিম্নমুখীভাবে সংশোধিত জিডিপি প্রবৃদ্ধি অনুমান এবং উচ্চতর debt ণ-থেকে-জিডিপি অনুপাত দক্ষিণ আফ্রিকার সামষ্টিক অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গির আরও বাস্তব চিত্র আঁকেন।

তিনি বলেছেন যে এটি একটি ইতিবাচক গ্রহণযোগ্যতা যে মার্চ থেকে মোট loan ণ debt ণ অনুমানগুলি বাড়েনি এবং ট্রেজারি এখনও উচ্চতর স্তরে debt ণের স্তর স্থিতিশীল হওয়ার প্রত্যাশা করে। মোট loan ণের debt ণ 2024/25 সালে আর 5.69 ট্রিলিয়ন থেকে বৃদ্ধি পেয়ে 2027/28 সালে R6.82 ট্রিলিয়নে উন্নীত হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

“এদিকে, মার্চ ২০২৫ সালের বাজেটের তুলনায় এমটিইএফ সময়ের তুলনায় debt ণ-পরিষেবা ব্যয়ের অনুমানগুলি R1.8 বিলিয়ন কমেছে। দক্ষিণ আফ্রিকার debt ণ পরিষেবার ব্যয় এমটিইএফের তুলনায় R1.3 ট্রিলিয়নে উদ্বেগজনকভাবে বেশি থাকবে এবং আমরা আশা করি এটি পূর্বাভাসের সময়কালে দ্রুত বাড়তে থাকবে বলে আশা করি।

“দক্ষিণ আফ্রিকার অবনতিশীল debt ণ-থেকে-জিডিপি অনুপাত উদ্বেগের বিষয় হিসাবে রয়ে গেছে এবং আমরা অব্যাহত রেখেছি যে স্থূল সরকারী debt ণ নিকটবর্তী মেয়াদে জিডিপির ৮০% এ পৌঁছে যাবে। দক্ষিণ আফ্রিকার আর্থিক দৃষ্টিভঙ্গির স্থায়িত্ব নিকটবর্তী মেয়াদে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির উপর নির্ভর করে, যেমন আর্থিক একীকরণকে চ্যালেঞ্জ হিসাবে উন্নত করা চাপের চাপগুলি প্রমাণিত করবে।”

এটি কি তৃতীয়বারের মতো গডংওয়ানার জন্য ভাগ্যবান? ভ্যান ডের লিন্ডে বলেছেন, বাজেট ৩.০ আরও বুদ্ধিমান এবং দক্ষিণ আফ্রিকার অর্থের একটি সম্পূর্ণ চিত্র চিত্রিত করে। “বাজারগুলি আর্থিক একীকরণের প্রতি ট্রেজারির প্রতিশ্রুতি স্বাগত জানাবে।

“যদিও নিজের তৈরির বিষয়ে নয়, বাজেটের ডুবে যাওয়ার ফলে ট্রেজারির বিশ্বাসযোগ্যতা অযৌক্তিকভাবে অস্বীকার করা হয়েছে। রাজনৈতিক দলগুলি একে অপরের উপর আরোহণ করছে যা প্রথম এবং দ্বিতীয় বাজেটের প্রচেষ্টাকে স্কুওয়াল করে এমন ট্যাক্স প্রস্তাবগুলিতে ট্রেজারি বিপরীত কোর্সের credit ণ দাবি করার চেষ্টা করছে।”

আরও পড়ুন: বাজেট 3.0: বিরোধী দলগুলি দরিদ্রদের উপর প্রভাব নিয়ে সংঘর্ষ

খুব উচ্চ সম্পাদন ঝুঁকি

সানলাম ইনভেস্টমেন্টের অর্থনীতিবিদ প্যাট্রিক বুথেলিজি বলেছেন, বাজেটের জন্য মৃত্যুদণ্ড কার্যকর করার ঝুঁকি খুব বেশি থাকে কারণ অনেক ব্যয়ের চাপের জন্য তহবিলের প্রয়োজন হয়, যেমন পেপফার সাপোর্টে ফ্রিজ দ্বারা তৈরি ব্যবধান বন্ধ করে দেওয়া, রাজনৈতিক দলীয় তহবিল স্থানীয় সরকার নির্বাচন এবং জাতীয় সামাজিক সংলাপের দিকে পরিচালিত করে।

“অনুমানিত অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গির পরিপ্রেক্ষিতে ফিস্কাসের উপর চাপ অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা যেতে পারে। অর্থমন্ত্রী ইঙ্গিত দিয়েছিলেন যে ২০২26 সালের বাজেটে রাজস্ব-উত্থাপন ব্যবস্থা চালু করা যেতে পারে। জিএনইউকে ব্যয় হ্রাস সহ কার্যকর রাজস্ব-উত্থাপনের প্রস্তাবগুলির বিষয়ে sens ক্যমত্যে পৌঁছাতে হবে।”

ট্রেজারি অর্থনীতিবিদ এবং ইনভেস্টেকের স্থির আয়ের বিশেষজ্ঞ টেরটিয়া জ্যাকবস তার পক্ষে একটি মূল গ্রহণযোগ্যতার জন্য বলেছেন যে জিএনইউ এবং ট্রেজারি আর্থিক একীকরণের সাথে লেগে থাকে।

“ব্যয়ের যে কোনও নতুন বৃদ্ধি অবশ্যই উচ্চতর ট্যাক্স বৃদ্ধির দ্বারা অর্থায়ন করতে হবে এবং নতুন ব্যয় বৃদ্ধি অবকাঠামো এবং ফ্রন্টলাইন পরিষেবাগুলির মধ্যে পাশাপাশি সারসকে আরও কিছুটা অর্থ প্রাপ্তির মধ্যে বরাদ্দ করা হয়েছে কারণ তারা আগামী বছরগুলিতে করের ভিত্তি আরও প্রশস্ত করার ক্ষেত্রে আরও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠবে।

“সব মিলিয়ে বাজেট সম্ভবত আমরা যতটা স্বাচ্ছন্দ্য বৃদ্ধির প্রসঙ্গে পেতে পারি ততই ভাল, তবে এগুলি ইঙ্গিত দেয় যে জিএনইউ এবং এএনসি একসাথে কাজ করতে ইচ্ছুক।

এছাড়াও পড়ুন: বাজেট 3.0: অ্যালকোহল এবং সিগারেটের দাম বাড়বে – এখানে কতটা

সরকারী debt ণ স্থিতিশীল করার প্রতিশ্রুতি

স্ট্যান্ডার্ড ব্যাংক গ্রুপের দক্ষিণ আফ্রিকা সামষ্টিক অর্থনৈতিক গবেষণার প্রধান ডাঃ এলনা মুলম্যান তাদের দীর্ঘস্থায়ী প্রত্যাশার সাথে সামঞ্জস্য রেখে বলেছেন, এই বছর তিনটি বাজেটই সরকারের debt ণ-জিডিপি অনুপাতকে স্থিতিশীল করতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ ছিল।

“ভ্যাট বৃদ্ধির উপর ব্যাকট্র্যাকিংয়ের নেতিবাচক উপার্জনের প্রভাব পাশাপাশি দুর্বল অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ট্র্যাজেক্টোরির বিরুদ্ধে লড়াই করা হয়েছে, যেমনটি আমরা প্রত্যাশা করেছি, রাজস্ব এবং ব্যয়ের সামঞ্জস্যের সংমিশ্রণে।

“এই বছর debt ণ-জিডিপি অনুপাতের পিকিং এবং বন্ড জারি করা অপরিবর্তিত রাখার সাথে সাথে আর্থিক একীকরণের বিষয়ে সরকারের প্রতিশ্রুতির নিশ্চয়তা নিশ্চিতকরণ, আর্থিক বাজারগুলিকে কিছুটা আশ্বাস প্রদান করা উচিত, যেমনটি আমরা প্রত্যাশা করেছি।

“সামষ্টিক অর্থনৈতিক নীতি পর্যালোচনা এবং আর্থিক সংস্কারগুলি, অপারেশন ভলিন্ডেল্লার বৃদ্ধি-সহায়ক সংস্কারের সাথে চলমান ট্র্যাকশনের পাশাপাশি, মাঝারি মেয়াদে সম্ভবত আর্থিক এবং বৃদ্ধির উন্নতির বিষয়টিও বোঝায়।

“তবে, বিরূপ আর্থিক এবং প্রবৃদ্ধির ঝুঁকি সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগগুলি debt ণ-জিডিপি অনুপাত এবং অপরিবর্তিত নামমাত্র debt ণের ট্র্যাজেক্টোরিতে আসন্ন শিখর সত্ত্বেও অবহেলা করা হবে না এবং বিনিয়োগকারীরা debt ণ-জিডিপি ট্র্যাজেক্টোরিতে আরও একটি বৃদ্ধির উপর জোর দেবেন যা সম্ভাব্য ইতিবাচক আর্থিক বাজারের প্রভাবকে যে কোনও ইতিবাচক আর্থিক বাজারের প্রভাবকে সীমাবদ্ধ করবে।”