রাশিয়ার জাতীয় অর্থনীতি ও পাবলিক অ্যাডমিনিস্ট্রেশন (আরএএনপিএ) এবং গাইডার ইনস্টিটিউটের অর্থনীতিবিদদের মতে, রাশিয়ার জাতীয় সম্পদ তহবিল, তেল ও গ্যাসের লাভ থেকে কয়েক বছর ধরে নির্মিত মূল আর্থিক কুশনটি ২০২26 সালের মধ্যে ক্লান্ত হয়ে পড়তে পারে।
২০২৫ সালের জন্য ফেডারেল বাজেটের একটি প্রতিবেদনে অন্তর্ভুক্ত এই সতর্কতাটি তেলের দাম কমে যাওয়ার সাথে সাথে ক্রেমলিনের মুখোমুখি হওয়া রাজস্ব চাপকে বোঝায় এবং রুবেল শক্তিশালী করে – দুটি বাহিনী যা রাশিয়ার পাবলিক ব্যয়কে tradition তিহ্যগতভাবে উপার্জনকে হ্রাস করতে একত্রিত করেছে।
১ জুন পর্যন্ত, তহবিলটি তরল সম্পদে ২.৮ ট্রিলিয়ন রুবেল (প্রায় ৩ $ .৪ বিলিয়ন ডলার) ছিল, এটি ২০১২ সালের পর থেকে সর্বনিম্ন স্তর। এই চিত্রটি ২০২২ সালের প্রথম দিকে ১১৩.৫ বিলিয়ন ডলারের পূর্বের শিখর থেকে নাটকীয় অবক্ষয়ের প্রতিনিধিত্ব করে। তার পর থেকে, তহবিলটি ধ্বংসস্তূপে অর্ধেকেরও বেশি সঙ্কুচিত হয়ে গেছে, যখন দুই-ত্রিশের দ্বারা।
ক্রমবর্ধমান বাজেটের ঘাটতি এবং অবকাঠামোগত বিনিয়োগ এবং রাষ্ট্রীয় জামিনআউটগুলির একটি উচ্চাভিলাষী অ্যারে দ্বারা হ্রাসকে ত্বরান্বিত করা হয়েছে।
মে মাসে, অর্থ মন্ত্রক ফেডারেল ঘাটতি কাটাতে সহায়তার জন্য 35.9 বিলিয়ন রুবেল (466.7 মিলিয়ন ডলার) প্রত্যাহার করে নিয়েছিল এবং আরও 532 বিলিয়ন রুবেল ($ 6.9 বিলিয়ন) বড় আকারের রাষ্ট্র-সমর্থিত প্রকল্পগুলিতে ব্যয় করা হয়েছিল।
রাজ্য ব্যাংকগুলি মস্কো এবং সেন্ট পিটার্সবার্গের মধ্যে পরিকল্পিত উচ্চ-গতির রেল লাইনের তহবিলের জন্য 300 বিলিয়ন রুবেল ($ 3.9 বিলিয়ন) পেয়েছিল; রাজ্য পরিবহন লিজিং সংস্থাকে বিমান ক্রয়ের জন্য 6.5 বিলিয়ন রুবেল ($ 84.5 মিলিয়ন) দেওয়া হয়েছিল; এবং 1 বিলিয়ন রুবেল (13 মিলিয়ন ডলার) সেন্ট পিটার্সবার্গের জন্য মেট্রো ট্রেন অর্জনের জন্য একটি রাজ্য উন্নয়ন ব্যাংক ভিবে গিয়েছিল। অঘোষিত, শ্রেণিবদ্ধ প্রকল্পগুলিতে অতিরিক্ত 50 বিলিয়ন রুবেল (50 650 মিলিয়ন) বরাদ্দ করা হয়েছিল।
ফলস্বরূপ, এনডাব্লুএফ-এর বৈদেশিক মুদ্রার সম্পত্তিতে কেবল 153.7 বিলিয়ন ইউয়ান (প্রায় 21 বিলিয়ন ডলার) রয়েছে, এটি ২০০৮ সালে এটি তৈরির পর থেকে সর্বনিম্ন পরিমাণ। এটি ২০২২ সালে রাশিয়ার পূর্ণ-স্কেল আক্রমণের আগে ৪০০ টনেরও বেশি টন থেকে ১৩৯.৫ মেট্রিক টন স্বর্ণ রয়েছে।
যদিও তহবিলটি এখনও তেল ও গ্যাসের রাজস্ব হ্রাসের বিরুদ্ধে একটি বাফার সরবরাহ করে, বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে এটি বর্তমান অবস্থার অধীনে দীর্ঘস্থায়ী নাও হতে পারে।
যদি তেলের দামগুলি ব্যারেল প্রতি প্রায় 52 ডলার ঘুরে বেড়াতে থাকে – বাজেটে ধরে নেওয়া $ 69.70 বেঞ্চমার্কের নীচে – এবং রুবেল তুলনামূলকভাবে শক্তিশালী থেকে যায়, তবে এই তহবিলটি এক বছরেরও বেশি সময় ধরে হ্রাস পেতে পারে বলে জানিয়েছেন, রেনপাএর বাজেট নীতি গবেষণা পরীক্ষাগারের প্রধান ইলিয়া সোকোলভ।
ক্রেমলিন মূলত তিন বছরের ভারী যুদ্ধকালীন ব্যয়ের পরে এই বছর এনডাব্লুএফ -তে অবদান পুনরায় শুরু করার পরিকল্পনা করেছিলেন।
তবে স্লাইডিং শক্তির দামগুলি সেই পরিকল্পনাগুলিকে সমর্থন করেছে। অর্থ মন্ত্রক এখন ২০২৫ সালে মোট ৮.৩ ট্রিলিয়ন রুবেল (১০7.৯ বিলিয়ন ডলার) মোট তেল ও গ্যাসের আয় প্রত্যাশা করছে, যা অনুমান করা হয়েছে ১০.৯ ট্রিলিয়ন (১৪১.7 বিলিয়ন ডলার) থেকে কমেছে।
প্রত্যাশিত বাজেটের ঘাটতিটিও ৩.৮ ট্রিলিয়ন রুবেল (৪৯.৪ বিলিয়ন ডলার) এ বেলুন করেছে, তহবিল থেকে অতিরিক্ত ৪৪7 বিলিয়ন রুবেল ($ ৫.৮ বিলিয়ন ডলার) প্রত্যাহারের পরিকল্পনা করেছে।
কর্মকর্তারা খবরে বলা হয় ওজন বাজেট কাট এবং আর্থিক নিয়মের একটি সংশোধন – সূত্র যা কখন এবং কীভাবে এনডাব্লুএফ ব্যবহার করা হয় তা নিয়ন্ত্রণ করে।
বর্তমান নিয়মের অধীনে, সরকার যদি ব্যারেল প্রতি তেলের দাম $ 60 এর নিচে নেমে যায় তবে সরকার তহবিল থেকে আসে। আলফা ব্যাংকের প্রধান অর্থনীতিবিদ নাটালিয়া অরলোভা থেকে প্রাপ্ত অনুমান অনুযায়ী, এই প্রান্তটি শীঘ্রই কমিয়ে 50 ডলারে নামিয়ে আনতে পারে, যা ভবিষ্যতের ব্যয়কে তহবিল থেকে সীমাবদ্ধ করতে পারে তবে এটি 1.6 ট্রিলিয়ন রুবেল (20.8 বিলিয়ন ডলার) এর প্রয়োজন হতে পারে।
বাজেটের চাপটি এমন এক সময়ে আসে যখন রাশিয়ার বিস্তৃত অর্থনৈতিক সূচকগুলিও দুর্বল হয়ে পড়েছে। তেল ও গ্যাসের আয় জানুয়ারী থেকে এপ্রিল পর্যন্ত 10% বছরের বেশি বছর কমেছে এবং বাদ পড়েছে একা মে মাসে 34% দ্বারা।
রাশিয়ার রাজ্য পরিসংখ্যান পরিষেবা অনুসারে সরকার এই বছর ব্যবসায়িক লাভের করের জন্য ৪ ট্রিলিয়ন রুবেল (৫২ বিলিয়ন ডলার) সংগ্রহের পরিকল্পনা করেছে, কর্পোরেট মুনাফা মার্চ মাসের মধ্যে ৩৪% হ্রাস পেয়েছে।
তিনি বলেন, “২০২৫ সালে কর্পোরেট মুনাফা করের লক্ষ্যমাত্রার অভাব হ্রাস রাশিয়ার বাজেটের পক্ষে ঝুঁকি যা কমপক্ষে গুরুতর – এবং সম্ভবত আরও বাস্তবসম্মত – তেল ও গ্যাসের রাজস্ব হ্রাসের হুমকির চেয়ে,” তিনি বলেছিলেন।
