ব্যাংক অফ রাশিয়া শুক্রবার, 12 সেপ্টেম্বর, মূল হারটি প্রতি বছর 18% থেকে কমিয়ে 17% এ কমিয়েছে – প্রত্যাশিত বাজারের চেয়ে কম। ভোক্তাদের দামের বৃদ্ধির হারকে হ্রাস করার আত্মবিশ্বাসের পটভূমির বিপরীতে একটি সামান্য হ্রাস হ’ল ডায়ামেডাল ঝুঁকির পুরো সেট উপস্থিতি দ্বারা ব্যাখ্যা করা হয়। এটি বাজেট -2026 যা এখন সরকার কর্তৃক সম্ভাব্য উল্লেখযোগ্য ঘাটতি সহ প্রস্তুত করা হচ্ছে, হার হ্রাসের পরে, কর্পোরেট nding ণ সক্রিয়করণ এবং জনসংখ্যার উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা এখনও বেশি। সেপ্টেম্বরে রুবেলকে সূচককে দুর্বল করা এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হার হ্রাসকে সংযত করা কারণগুলির জন্য দায়ী করেনি।
ব্যাংক অফ রাশিয়া আর্থিক নীতি প্রশমিত করতে অব্যাহত রেখেছিল: জুনে এক শতাংশ পয়েন্টে হার হ্রাস করার পরে এবং সেপ্টেম্বরের বৈঠকে জুলাইয়ের দু’বারের মধ্যে এটি হ্রাস পেয়ে ১৮% থেকে ১ %% এ দাঁড়িয়েছে। বেশিরভাগ বাজারের অংশগ্রহণকারী, অসংখ্য জরিপ দ্বারা বিচার করে মূল সূচকটি হ্রাস করার জন্য টিউন করা হয়েছিল, তবে বৈঠকের পরে এটি প্রকাশিত হওয়ার সাথে সাথে এই জাতীয় সিদ্ধান্ত এমনকি আলোচনার জন্যও করা হয়নি। এলভিরা নবুলিনা বলেছেন, “দুটি বিকল্প বিবেচনা করা হয়েছিল – এটি এক শতাংশ পয়েন্ট এবং এর সংরক্ষণের হার হ্রাস।
কেবলমাত্র আইটেমের হারের ঝরঝরে হ্রাস একটি আপোসের মতো দেখাচ্ছে।
মুদ্রাস্ফীতির মন্দা উপেক্ষা করুন (জুলাই – আগস্টে, season তুগততার জন্য season তু সমন্বিত হওয়ার সাথে সাথে এর পরিমাণ ছিল .3.৩%, বার্ষিক – জুলাই সভা থেকে ৯.২%থেকে হ্রাস পেয়ে ৮.২%), পাশাপাশি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অর্থনীতির অতিরিক্ত কুলিং সম্পর্কে আলাপের একটি নতুন তরঙ্গ তৈরি করা স্পষ্টতই কঠিন ছিল। একই সময়ে, বিদ্যমান দ্বৈত -রেশন ঝুঁকিগুলি এক পয়েন্টের চেয়ে একাধিক পয়েন্টের বেশি বাধা দেয়। এগুলি এখনও উচ্চ মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশা (সর্বশেষ জরিপ অনুসারে, জনসংখ্যা বিশ্বাস করে যে এক বছরে দামগুলি ১৩.৫%বৃদ্ধি পাবে), পাশাপাশি কর্পোরেট nding ণদান এবং পুনরুজ্জীবনের একটি নতুন ত্বরণ তার খুচরা বিভাগে বেটস হ্রাসের কারণে (জুলাই-আগস্টে, loans ণের পোর্টফোলিওর বৃদ্ধি ফোরস্টাস্টের উচ্চতর সীমানার কাছাকাছি ছিল।
শেষ অবধি, তৃতীয় ঝুঁকি যে এইবার কেন্দ্রীয় ব্যাংক বাড়িয়েছে তা হ’ল বাজেটের পরিস্থিতি। এটি ইতিমধ্যে নতুন বাজেট প্রকল্প সম্পর্কে যা এখন পরবর্তী তিন বছরের জন্য অর্থ মন্ত্রণালয় দ্বারা প্রস্তুত করা হচ্ছে। এর প্যারামিটারগুলি এখনও জনসাধারণের কাছে অজানা: বুধবার, 10 সেপ্টেম্বর একটি সভায় প্রধানমন্ত্রী মিখাইল মিশস্টিন বলেছিলেন যে তারা অদূর ভবিষ্যতে বাজেট ডিজাইন সম্পর্কিত সরকারী কমিশন কর্তৃক অনুমোদিত হবে এবং 1 অক্টোবর পর্যন্ত সরকারী সভায় বিবেচিত হবে এবং তারপরে রাজ্য ডুমাতে জমা দেওয়া হবে।
বর্তমান বাজেটের সম্পাদনের ক্ষেত্রে অসুবিধাগুলি (আট মাসের ফলাফলের ঘাটতির পরিমাণ ছিল ৪.২ ট্রিলিয়ন রুবেল বা জিডিপির ১.৯% – যা পুরো বছরের জন্য পরিকল্পিত মানগুলির চেয়ে বেশি, আরও তথ্যের জন্য, ১১ ই সেপ্টেম্বরের জন্য “কমারসেন্ট” দেখুন) পরবর্তী বাজেটের জন্য ভয় তৈরি করে। সারা বছর, নিয়ামক উল্লেখ করেছেন যে ২০২৫ সালের জন্য সরকার কর্তৃক ঘোষিত বাজেট নীতিমালার স্বাভাবিককরণের (অন্য কথায়, “অর্থে জীবন”) একটি জীবাণুনাশক প্রভাব থাকতে হবে।
“তবে, বছরের শুরু থেকেই বাজেটের ঘাটতি জমে থাকা বাজেটের ঘাটতি বিবেচনায় নিয়ে এখনও এটি বাস্তবায়িত হয়নি,” নিয়ন্ত্রক বিজ্ঞপ্তিতে উল্লেখ করেছেন এবং বলেছিলেন যে বর্তমান বাজেটের শরত্কালে সম্পাদনা এবং তিন বছরের জন্য নকশার উপস্থিতির পরে তিনি তার “মুদ্রাস্ফীতির জন্য বাজেট নীতির অনুমান” স্পষ্ট করবেন। এলভিরা নবুলিনা সতর্ক করেছিলেন, “যদি বাজেটের ঘাটতি আমাদের মৌলিক দৃশ্যের চেয়ে বেশি হয় তবে আমরা মূল হার হ্রাস করার জন্য আমাদের ক্ষমতার মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকব।”
আরও একটি বিষয় সম্পর্কে যারা অনেক ফ্যাক্টরকে উত্সাহিত করেছিলেন – সেপ্টেম্বরের প্রথম সপ্তাহগুলিতে জাতীয় মুদ্রায় হ্রাস – কেন্দ্রীয় ব্যাংক অত্যন্ত সাবধানতার সাথে কথা বলতে এবং এটিকে আরও জড়িত ঝুঁকির সংখ্যার জন্য দায়ী না করা পছন্দ করে। গত সভা থেকে রুবেলকে দুর্বল করা হয়েছিল বলে উল্লেখ করে এলভিরা নবুলিনা বলেছিলেন যে “কোর্সটির চলাচল আর্থিক অবস্থার প্রশমন করার আরেকটি সূচক।” কেন্দ্রীয় ব্যাংকের উপ -চেয়ারম্যান আলেক্সি জাবটকিন, “তুলনামূলকভাবে শক্তিশালী কোর্সের স্তরে” ওঠানামা “দিয়ে যা ঘটছিল তা বলে। তাঁর মতে, “সম্ভবত এটি বলার মতো উপযুক্ত নয় যে কিছু নিয়মতান্ত্রিক দুর্বলতা ঘটছে।”
কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ভবিষ্যতের জন্য সিগন্যালটি নিরপেক্ষ রেখে গেছে – মূল হারে আরও সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে মূল্যস্ফীতি হ্রাস করার স্থায়িত্ব এবং মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশার গতিশীলতার উপর নির্ভর করে, বিজ্ঞপ্তিতে বলা হয়েছে।
এলভিরা নবুলিনা এতে আরও কিছুটা নিশ্চিততা যোগ করেছেন: “অক্টোবরে বৈঠকে, শেষ পর্যন্ত কোন বাজেটের পরামিতি প্রস্তাবিত হবে তার উপর নির্ভর করবে। আমাদের নীতিটি পরের বছর 4% এর মূল্যস্ফীতির লক্ষ্য অর্জনের লক্ষ্যে। এটি মাঝারি সুদের হার এবং টেকসই অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির জন্য প্রয়োজনীয়,” নিয়ন্ত্রকের প্রধান বলেছেন।
হারে পরবর্তী বৈঠকটি ২৪ শে অক্টোবর, এটি সহায়ক হবে, অর্থাৎ, রাশিয়ার ব্যাঙ্কের মাঝারি -পূর্বের পূর্বাভাস এটিতে আপডেট করা হবে।
